2025年3月下旬至4月初尿素市場呈現上漲的態勢，全國多地尿素企業的出廠報價持續上漲，目前價格已達到近半年的高位。主要原因是期貨表現強勢拉漲現貨市場，尿素廠商跟漲積極，持續上漲也適當的推動了下游客戶的提貨速度和新單成交，山東山西兩河地區也多次出現了停收現象。然而我國尿素供應量偏高，供需不平衡的矛盾仍存。在尿素價格長期低迷的情況下，價格快速沖高后下游客戶對尿素高價有抵觸情緒，尿素價格上漲空間仍然有限，截至目前多家尿素企業出廠價格逐步趨于穩定或適當回調。

南方部分地區水稻以及東北地區的玉米底肥需求有所增加，支撐了尿素價格的上漲。復合肥企業開工率回升，適當采購尿素等原料生產高氮肥，進一步支撐的尿素價格。另外，膠合板廠等工業客戶適當對尿素進行拿貨補充庫存。

尿素本輪上漲的大概率也與市場上多次傳來放開出口的炒作有關，小作文頻發，挑動市場情緒，期貨市場大漲，資本開始參與炒作刺激現貨市場跟漲。但據了解，雖然尿素拿貨有所好轉，去庫明顯，但工農業客戶對高價尿素的抵觸情緒仍在，高端價格有所回調。

與尿素市場逐步上漲后企穩有所不同，今年以來硫酸銨價格一直處于相對高位，前幾周價格稍有回調后小幅震蕩而后再次逐步上漲。總的來看，年初至今我國硫酸銨價格下降阻力明顯，回落空間有限，略有易漲難跌的趨勢。

截至目前，本周硫酸銨價格以向上運行為主，多數硫酸銨工廠漲幅在15-30元/噸左右，山東地區硫酸銨工廠漲幅偏大，周比上漲了60-80元/噸左右，下游客戶接貨積極性繼續好轉，或也與清明節小長假來臨，市場再次炒作價格有關。

己內酰胺級硫酸銨當前價格也是易漲難跌，在多周僵持小幅走低后，福建某廠本周競拍980-1000元/噸成交，較上次競拍上漲了65元/噸。當前己內酰胺主產品成本壓力大，山東湖南等多家工廠降負運行，山東河北個別工廠近期檢修產量有所下降。總體來看，己內酰胺級硫酸銨產量繼續走低，供應量仍有下行的可能。

另外，稀土方面或將有所好轉，緬甸與我國的口岸即將開啟。但受到前幾日緬甸地震影響，局部地區的路況較差，稀土成品可能難以及時送至我國國內，稀土礦方面的資金壓力仍存。據了解，云南硫酸銨數量偏高，即使口岸開啟后也很難在短期內消耗完畢。

綜合來看，今年出口方面行情較好，數量將繼續突破前期高位。我國貿易商和擠壓顆粒工廠對硫酸銨市場持樂觀心態，積極拿貨備貨。與國際市場相比，我國硫酸銨價格有倒掛的現象出現，部分客戶手中庫存量偏高，但仍在持續拿貨。國際與我國市場行情的契合度不高，硫酸銨市場卻易漲難跌，需謹慎操作。

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