春節假期過后，化肥市場啟動不算快速，雖然原料行情仍未停止波動，但是復合肥市場卻風平浪靜，絲毫未受原料價格漲跌所影響。截至目前，各地復合肥主流企業出廠報價基本維持節前水平，至于接下來是漲是跌還有懸念，工廠方面出貨情況一般，整體開工率回升不快，預計正式購銷活動將于元宵節后大面積啟動，近日上、下游雙方暫時處于謹慎觀望階段。

復合肥行情維持平穩，原料行情卻起伏不定，尤其是尿素市場。利好因素難尋，尿素價格繼續承壓，以往降價吸單的“招式”此時仿佛失效，即便工廠價格下跌，下游新單跟進情緒仍小心翼翼，短期尿素行情或難以擺脫困境。此輪尿素降價，復合肥市場表現略顯冷靜，尿素行情欠佳，復合肥行情就一定隨之變差嗎？當前復合肥企業可能不這么認為。

首先，原料價格漲跌互現。除了尿素價格下滑，近期氯化銨行情延續穩定，現貨供應充足，需求表現較弱，部分工廠存在一定庫存壓力；一銨行情不溫不火，下游需求支撐不足，部分企業多暫停報價，成交議定。相比氮、磷肥，目前鉀肥市場氣氛高漲，多數氯化鉀貿易商仍無價可報，漲價傳聞不斷升溫，低價貨源難尋，短期鉀肥價格漲勢或較明顯，由此可見，復合肥原料價格漲跌互現，部分配方的實際成本甚至依舊堅挺，復合肥企業自然不愿輕易調價。

其次，等待下游需求出現。自冬儲市場啟動至今，下游復合肥需求始終不算旺盛，冬儲前半段終端備貨量或不及同期，那么春節之后的需求空間價可能要多于預期，因此，一旦下游補貨需求集中釋放，那么將會對復合肥行情起到一定支撐作用；另外，上半年不僅春季復合肥需求數量較多，而且通常在春季市場結束之前，部分地區夏季肥購銷也將逐步啟動，春、夏兩季需求無縫銜接，因此，即便調價，復合肥企業也將視下游需求情況再做調整。

最后，多數工廠仍在還貨。由于春季復合肥行情不被看好，經銷商不敢輕易進行提貨，基層同樣不到用肥季節不愿意采購，大部分復合肥工廠依舊在執行前期訂單，不急于再接新單；另外，為建立下游備貨信心，復合肥主流企業冬儲收款均附帶相關保底政策，一般截止時間大約在2月底或3月份，在保底政策結束之前，只要原料行情沒有大漲大落，復合肥企業調價的概率恐不會很大，更何況調價也未必能夠刺激下游需求釋放。

綜上，尿素價格頻繁漲落，復合肥市場心態早已習以為常，現階段復合肥行情急需的是春季需求做支撐。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.slsy.net.cn）、手機APP（www.slsy.net.cn/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）

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