伴隨農歷春節假期的逐步臨近，各地復合肥市場購銷活動有所放緩，雖然下游需求還未徹底停滯，但是復合肥企業普遍表示訂單已經相對減少，日常僅少量走貨為主。節前復合肥行情無明顯變化，然而其他原料行情卻偏向弱勢，尤其是在尿素價格落至較低水平之后，復合肥市場可謂是“風聲鶴唳”，大部分市場人士對明春復合肥行情的看法變得更加悲觀。

尿素降價處于預期之中，不過降至如此低點卻令人唏噓，由于短期內供需矛盾仍很難有效化解，如無意料之外的利好支撐，尿素價格或暫時低位震蕩為主。尿素價格回落，至今為止，前期進行冬儲儲備的經銷商實際是有所虧損的，那么作為冬儲的重頭戲，復合肥行情起伏卻不如尿素程度之深，以45%硫基通用型產品（如15-15-15/14-16-15）為例，據中肥網了解，當前主流企業報價仍維持在2700-2750元/噸左右。

首先，原料價格漲跌互現。近期原料市場不光是降價為主，時常也會出現漲價信號。氯化銨行情弱穩運行，工廠新單情況欠佳，但氯化銨價格已長期處于低位，接下來行情或以穩為主；一銨行情暫時無過多變化，部分工廠在執行保底訂單，而聽聞市場流通價格略有下降；國產氯化鉀價格保持穩定，走貨一般，進口鉀價格堅挺，高價位成交不理想。原料行情起起伏伏，氮肥降價幅度最大，實際對高氮型復合肥成本影響最多。

其次，前期庫存尚未消化。冬儲市場啟動至今，復合肥購銷活動并未形成特別大的高潮氣氛，多數復合肥企業僅于前期營銷會議階段收款情況尚可，后續新單跟進卻非常清淡，甚至仍有相當一部分復合肥工廠的待發訂單尚有剩余，且數量較多，導致庫存壓力在不斷加大。復合肥工廠出貨不暢，側面反映出下游經銷商接貨意愿不高，截至目前，各地終端市場暫未大面積展開銷售，經銷商前期庫存未有大量消化，補貨活動或延期至節后進行。

最后，工廠穩價情緒濃厚。年關將近，部分復合肥企業表示未來一周內走貨將明顯減慢，工廠計劃陸續減產或停車，整體開工率將出現較大幅度的下滑。雖然原料行情是有一定變化的，但是復合肥企業穩價情緒卻始終不減，一方面是由于前期高價原料尚未消化完畢，另一方面是由于保底政策尚未到期，另外，買漲不買跌，價格越是向下調整，下游備貨心態將越僅剩，因此，節前復合肥企業調價的概率必然很小。

綜上，目前來看，復合肥冬儲價格暫未出現“過山車”式的變化，提前儲備的經銷商暫時相對“安全”，但明春行情卻仍有很大懸念。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.slsy.net.cn）、手機APP（www.slsy.net.cn/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）

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