春節前夕，化肥市場并未因假期臨近變得平靜，反而是一團亂麻，尤其是在原料行情頻繁波動的情況下，復合肥市場有些不知所措。目前，復合肥冬儲購銷整體僵持為主，下游經銷商拿貨意愿不強，上游工廠走貨不暢，庫存壓力在不斷增加，然而，復合肥價格卻變化不大，僅少部分復合肥企業窄幅下調出廠報價，相當一部分企業表示春節之前的價格可能不會做出太大調整。

復合肥價格趨向下行，主要原因是原料成本支撐減弱，尤其是在尿素價格不斷突破新低的情況下，市場看空情緒急速上升。尿素價格降至底部后，局部工廠報價企穩或小幅反彈，節前工廠方面意在全力收單，下游將視情況進行跟進，短期尿素價格或低位震蕩為主。尿素價格一路下滑，不僅對各方冬儲操作心態造成不可逆轉的傷害，而且嚴重阻礙了復合肥冬儲市場的正常推進，上、下游雙方該怎么樣去挽救局面成為了關注重點。

首先，復合肥企業為何選擇穩價觀望？原料成本降低，復合肥價格卻不愿意下調，原因有三，一是當前部分大型復合肥工廠的原料庫存均是前期高價采購，實際生產成本仍在高位；二是工廠前期訂單尚未執行結束，冬儲相關政策如保底等也尚未到期；三是臨近年關，下游市場購銷活動逐步放緩，加之行情欠佳，即便復合肥企業調價，經銷商繼續補貨的可能性或也較小，因此，復合肥企業干脆穩價等待利好出現，任憑尿素行情起起伏伏。

其次，下游經銷商為何仍然按兵不動？對于明春乃至上半年復合肥行情的看法，下游普遍持悲觀預期，擔心“淡季漲價、旺季落價”情況的出現，因此，自冬儲市場啟動以來，下游冬儲備貨意愿均較一般。作為復合肥企業的核心代理商，市場初期大部分會預交部分貨款，不過提貨積極性始終不高，由于冬季各地需求本就處于相對淡季，加之基層采購意愿不足，導致經銷商庫存消化非常緩慢，甚至局部基本處于停滯狀態。

最后，年后復合肥行情將如何發展？很多人擔心春季復合肥價格出現回落，結合現今原料行情及供需情況來看，復合肥價格上漲的動力似乎不算充足，但是就算價格下滑，幅度或也非常有限，部分原料價格如尿素、氯化銨等已降至底部，繼續再降的空間很小，甚至可能存在反彈的可能，加之下游剩余的需求空間要多于往年同期，一旦集中釋放，也將對復合肥行情形成一定利好支撐，因此，年后復合肥行情如何還不能輕易下結論。

綜上，近期尿素價格的波動確實影響了復合肥冬儲的推進節奏，適時選擇觀望，對于工廠和經銷商來講或許還真是不錯的選擇。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.slsy.net.cn）、手機APP（www.slsy.net.cn/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）

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