尿素正在不斷刷新著2024年以來的低價記錄，現部分地區尿素出廠報價已跌破1600元（噸價、下同），但似乎還沒到底，也未刺激起下游的儲備意愿，反而是下游市場的心態備受打擊，采購意愿明顯降低，買漲不買跌氣氛加重。與此同時的小氮肥氯化銨也有些瑟瑟發抖，除了低價優勢被削弱之外，市場情緒面被影響，且自身的供需表現也較弱。

目前兩氮肥的價格均低位運行，價格持續走低，不過尿素在加速下跌，氯化銨小落或局部明穩暗降。據中肥網了解統計現山西地區尿素主流出廠報價1550-1640元左右，山東地區尿素主流出廠報價1570-1650元左右，華東地區干銨主流出廠報價在380-410元左右，兩者價差有所縮小，接下來的走勢要從供需、成本及政策面來看。

隨著春節的臨近，尿素市場的供需矛盾將愈加明顯。首先據中肥網統計現尿素的日產總量約17.6萬噸，已長期處于高負荷的生產狀態，2024年的新增實物產量較2023年增加約500萬噸，且2025年仍有部分尿素新產能將陸續準備投產，待新產能釋放后，產量還會有一定的增加，也就是供應方面的壓力呈有增無減的趨勢；而從短期來看，尿素的高負荷開工使得企業的庫存壓力增加，加之液氨行情疲軟，價格明顯下調，不排除部分企業會將生產重心略向尿素傾斜；再者除尿素企業的庫存壓力較大外，下游市場也有一定量的庫存待消化；而需求表現卻較差，除了政策面對尿素的出口收緊外，國內的整體需求清淡，工業方面按需采購，春節前部分下游肥企或板廠有減負荷預期，對尿素的采購有減少趨勢；農業方面基層用肥少，儲備意愿不高，拿貨量零散。不過期貨盤面頻繁調整，對尿素的影響很靈活。綜合來看，短期內尿素市場供應過剩，但需求清淡，預計整體市場弱勢運行為主。

雖說2024年以來尿素對氯化銨的影響不明顯，但隨著其價格陸續降至1600元上下后，悲觀情緒也將傳導到氯化銨市場，且低價優勢將越來越不明顯。此外便是氯化銨市場自身逐漸明顯的供需矛盾，近日受環保檢查影響，及成本壓力等因素的影響，僅零星氯化銨企業減產或停產，據中肥網統計現聯堿企業的整體行業開工率高達約88%，供應充足甚至局部過剩；但需求量逐漸減少，一方面復合肥廠的開工率不高，對氯化銨的剛需有限，且尿素價格走低，使得復合肥廠更傾斜于采購尿素；另一方面貿易商對氯化銨持較悲觀預期，尤其是考慮到后期局部新產能釋放后的充足供應，當下大量儲備氯化銨的意愿不高。

不過氯化銨價格偏低運行，主產品純堿價格同樣低位，聯堿企業的成本壓力明顯，支撐氯化銨市場的挺價心態；再者氯化銨的出口量可觀，對國內市場存在支撐。綜合來看，近期氯化銨市場疲軟運行為主，低端報價降后持穩，部分高端報價或有跟落風險，但幅度應有限，整體市場情緒不宜過分悲觀。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.slsy.net.cn）、手機APP（www.slsy.net.cn/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！   （中肥網 作者譚俊英/審稿車艷紅）

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