4月中旬，伴隨部分地區春耕活動的陸續展開，春季復合肥市場正式開始收尾。相較往年，今年春季階段終端復合肥需求相對滯后，雖然截至目前基層尚存補貨空間，但是復合肥企業多在積極促成交、去庫存，復合肥行情略顯混亂。夏季肥市場出師不利，終端備肥情緒相對悲觀，即便部分復合肥企業出臺了相應地保底政策，但是經銷商打款、提貨活動也尤為謹慎。

作為夏季玉米肥市場的重要影響因素，近日尿素行情再度上演了一波逆風翻盤的劇情，突出其來的出口消息，使得國內尿素價格快速拉漲，整體漲幅超出預期，不過伴隨出口市場利好影響的發酵，結合國際行情及國內市場狀況來看，此輪尿素漲價的持續性令人擔憂。春季掃尾，夏季僵持，此時尿素意外漲價對于復合肥市場來講或是喜憂參半，多數復合肥企業暫時處于觀望狀態，僅少數高、低端價格向主流水平靠攏。

為什么是好事？顯而易見，尿素漲價直接對現階段的復合肥行情形成了利好支撐，其一是原料成本的提升，近期除了尿素價格抬升，氯化鉀價格同樣經歷了一輪反彈，加之一銨、氯化銨等行情維持弱穩，復合肥生產成本實際上是有所提高的，只不過幅度非常有限；其二是終端購銷情緒發生轉變，尿素漲價不僅將加快春季掃尾活動的推進，而且將適當緩解夏季肥僵持不下的尷尬局面，買漲不買跌，每當尿素價格出現上行趨勢后，復合肥市場詢單活動通常也將有所增多；其三是復合肥市場的低價傳聞或會暫時減少，雖此次尿素漲價尚不足以提振復合肥價格全面反彈，但至少局部中小型工廠的低端報價有計劃向上進行調整。

為什么是壞事？眾所周知，尿素行情波動性非常明顯，經歷短暫的強勢反彈后，目前局部價格甚至重新開始回落，如果出口消息面都難以拉動尿素行情保持堅挺，那么對于接下來的復合肥市場將是致命的，其一是復合肥價格恐將重新進入下行通道，并且在利空因素疊加的情況下，降價幅度恐將進一步擴大；其二是下游悲觀情緒繼續加重，目前距離夏季肥的傳統銷售旺季尚有一段時間，基層需求并不急迫，如果未來行情不被看好，那么需求恐將較為滯后；其三是復合肥企業出貨面臨考驗，通常來講，春、夏兩季需求具有銜接性，但現階段復合肥工廠整體走貨普遍不溫不火，部分工廠的庫壓力正在不斷加大，不排除效仿東北工廠提前降價清庫情況的發生。

綜上，無論尿素價格漲落，都將對復合肥市場產生些許影響，希望接下來無論尿素還是其他原料行情能夠逐步恢復理性，如此一來復合肥市場操作就會輕松很多。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.slsy.net.cn）、手機APP（www.slsy.net.cn/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）

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