11月下旬，復合肥冬儲市場即將進入相對旺季，在原料行情利好支撐下，秋季結束以來復合肥價格不降反漲，多數復合肥企業的冬儲報價均較前期有所上漲，以45%硫基復合肥（如15-15-15）為例，截至目前，據中肥網了解，部分復合肥企業的出廠報價已達3100元/噸甚至更高，較10月底上漲了200元/噸左右。復合肥價格雖漲，但下游接受程度非常有限，市場購銷略顯僵持。

全國磷復會議過后，復合肥行情無明顯變化，不過高價始終成交不理想，加之近期“保供穩價”政策影響的加深，導致整體化肥市場價格可能不如前期堅挺，因此，對于復合肥后市價格能否一直保持高位的質疑聲陸續出現。結合原料行情及供需關系來看，短期復合肥行情或延續大穩小動，但一旦原料成本變化加大，那么復合肥企業恐將嘗試優先出臺相關政策，立即調整報價的可能性相對有限。

首先，原料行情沒有全部向下。今年冬儲市場開局的原料行情還算理想，至少大部分原料價格仍然保持堅挺。尿素價格漲落頻繁，往往經歷短暫跌價后，下游需求便開始顯現，重新帶動尿素行情企穩反彈；一銨工廠方面報價暫穩，企業主供待發訂單，僅貿易商實際成交價格略有松動，且幅度很小；國產氯化鉀新價尚未確定，市場傳聞可能會適當調整，但下游需求仍不理想，因此，原料行情走勢并未大幅度向下傾斜，復合肥成本尚存一定支撐。

其次，下游冬儲情緒錯綜復雜。冬儲市場啟動以來，復合肥價格不斷呈現上漲勢頭，初期預收價格偏低，經銷商或多或少都進行了適量打款，局部進度稍快的地區近日正在陸續到貨，因此，在前期庫存消化完畢之前，補貨活動被迫擱置，更何況是高價貨源；另外，復合肥新價出臺后，經銷商詢單活動變得活起來躍，但無奈于冬季應季需求清淡，加之距離明春銷售季節尚遠，即便企業報價出現調整，也很難明顯調動下游打款積極性。

最后，上游企業調價心態謹慎。復合肥企業冬儲境遇可謂是“左右為難”，因為原料行情高位震蕩，所以復合肥企業冬儲報價出臺有所延后，在面對成本壓力的同時，又不得不考慮到下游的接受情況，也有一些企業選擇觀望暫不報價；另外，至今局部復合肥企業已經開展了一輪或多輪預收，尚有待發訂單等待執行，并不急于繼續接單，因此，上游復合肥企業調價意愿暫時不強烈。

綜上，如果復合肥行情能夠保持平穩，那么接下來冬儲市場很可能加快推進，反之，下游備肥積極性或將始終不高。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.slsy.net.cn）、手機APP（www.slsy.net.cn/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）

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