春季市場旺季不旺，復合肥行情低迷不振。4月初，部分地區春季復合肥市場已經顯露掃尾跡象，不僅下游補貨需求遲遲未能釋放，而且上游工廠初現甩貨狀況，價格開始松動。相比往年同期，春季復合肥市場表現非常一般，甚至可以說是很差，整體價格由高到低，價格越是下降，下游備貨越是謹慎，需求釋放時間被迫推后，雖然目前終端尚有一定補貨缺口，但是恐將“無力回天”。

夏季肥市場同樣困難重重，據中肥網了解，截至本周末，全國范圍內40%氯基高氮肥（28-6-6/30-5-5）的主流出廠價格在2650-2820元/噸，低端實際成交價格甚至更低，高低價差已大于200元/噸。夏季玉米肥行情混亂，市場停滯不前，即便部分經銷商已經交款，但短期內提貨意愿也不是很強烈。春、夏兩季復合肥市場陷入困境，究竟問題出在了哪里？

首先，旺季掉價，原料后市偏悲觀。春季肥料價格不漲反跌，其中原料肥跌勢不斷擴大，近日就連尿素都已開始跌價，春季市場掃尾，下游需求跟進緩慢，短期尿素價格或繼續偏弱；一銨行情同樣不佳，春、夏兩季需求清淡，工廠新單有限，價格走勢偏弱；氯化鉀價格降幅較大，港口低價貨源頻出，大合同暫無確切消息，但國產鉀新價持穩，可根據任務完成情況返利，因此，原料市場的不景氣一定程度上削弱了下游復合肥備貨信心。

其次，需求延后，旺季購銷偏清淡。今年春季復合肥市場略顯平靜，除了補貨需求數量不及預期之外，釋放時間也相應延后，終端市場冬儲貨源消化緩慢，其批發、零售價格也處低位，因此至今補貨市場仍未大面積啟動；夏季肥預收政策逐步明朗，為提振下游打款信心，主流復合肥企業多執行保底政策，時間截至5月中下旬前后，但經銷商備貨積極性偏弱，主要是擔心后期價格回落幅度過大，因此，在原料行情完全明朗之前，夏季肥市場或很難快速推進。

最后，庫存高位，工廠開工率偏低。截至本周末，據中肥網了解，全國范圍內主流復合肥工廠的整體開工率接近37%，連續幾周來呈下滑趨勢，原因一是春季市場臨近尾聲，前期訂單多已執行完畢，新單剩余量有限，局部工廠降負荷消化庫存；原因二是長期行情走勢被普遍看空，玉米肥市場僵持不動，多數經銷商不敢大量提貨，因此，部分工廠庫存壓力有所加大，近期不得不被迫減少產量，預計短期內復合肥工廠生產情況仍不理想。

綜上，春末夏初，季節過渡，復合肥價格參差不齊，短期行情或延續弱勢，長期走勢還需結合原料行情及供需情況來判斷。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持 續關注中肥網的官方網站（www.slsy.net.cn）或手機APP（www.slsy.net.cn/app）和微信公眾平臺（fert-cn）或直接進入快手和抖音號“金農網農情社”與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）