秋季市場即將結束，僅局部剩余少量補貨需求，各地秋播活動也相繼收尾。相比往年，今年秋季小麥肥市場略有不同，不僅價格越賣越低，而且需求越等越少，傳統旺季階段根本感受不到旺季氣氛，多數經銷商選擇完全消化掉前期庫存再進行補倉，并且需求量較以往也有所縮減，后半段市場幾乎全程被悲觀氣情緒所充斥，一定程度上影響了冬儲市場的正常啟動。

目前，多地冬儲活動處于僵持啟動狀態，僅局部如東北市場陸續出臺復合肥預收價格和相應政策，相比秋季價格水平，部分復合肥的冬儲初步價格仍有所回落，保底政策居多，然而，下游經銷商打款積極性并不高漲，普遍選擇謹慎操作；另外，由于后市行情不被看好，秋季掃尾階段多數復合肥企業正在盡力清理庫存，市場價格混亂，不過整體仍是向下為主，冬儲正式全面展開，價格卻先行回落。

首先，原料行情窄幅波動但難有支撐。冬儲價格之所以遲遲不能確定，主要原因是原料行情不太明朗，雖然近期氮、磷、鉀價格波動有限，但后市利好支撐不足。尿素價格下跌，印標暫時未能救市，僅憑國內需求很難推動尿素價格向上，短期或繼續承壓；一銨市場變化不大，工廠新單有限，尚有剩余待發訂單，原料硫磺成本出現上漲，利好因素略有加強；鉀肥后市最為所多擔心，無論是國產還是進口貨源，價格或有進一步滑落的風險，因此，冬儲初期復合肥的原料成本或低位為主。

其次，秋季冷清狀況難以提振冬儲信心。如果秋季行情火熱，或將推動冬儲市場啟動，然而，目前來看適得其反，冬儲開局多半不順，原因一是過程較長，行情不穩，以秋季市場為例，價格由高到低，并且降價幅超出人們預期，導致后半段購銷僵持不動，經銷商銷售承壓；原因二是下游意識不強，冬儲與否對于明年春季的銷售情況影響沒有往年那么明顯，況且復合肥價格看不到上漲的跡象，與其提前冒險備貨，不如慢慢觀望，隨機應變。

最后，上游工廠冬儲操作難以放開手腳。截至本周末，全國范圍內主流復合肥工廠的整體開工率在34.1%左右，連續兩周來呈下滑趨勢，除了秋季需求結束以外，多數復合肥企業冬儲市場仍暫無明確計劃，只能暫時減產或停車。今年復合肥工廠冬儲操作更是困難，因為擔心原料行情重新出現大漲大落，多數企業不敢貿然采購，所以冬儲預收價格和政策的確定陷入僵局，已經出價收款的企業也是階段性預收，預計磷復肥會議之后僵持局面才能有所改善。

綜上，近期復合肥價格單議情況比較多，主流趨勢向下為主，冬儲行情雖也偏弱，但調整幅度或有限。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中國化肥網的官方網站（www.slsy.net.cn）或手機APP（www.slsy.net.cn/app）和微信公眾平臺（fert-cn）或直接進入快手和抖音號“金農網農情社”與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中國化肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）